Clarkson Aktie: Fundamentalanalyse und Bewertung
Ein SCI Score von 85% spricht eine deutliche Sprache. Doch wo liegen die Risiken beim Weltmarktführer Clarkson PLC? Wir blicken tief in die Bilanz und die Marktstellung.
Nun hab' ich eine Weile nichts mehr von mir hören lassen — vor drei Wochen wollte ich eigentlich loslegen...tja, und dann holt man sich nochmal von ein paar Leuten Feedback ein — keine gute Idee...oder doch?
Wenn man nur so vor sich hinwurschtelt, verliert man das Gefühl für das große Ganze. Es ist unheimlich spannend, herauszufinden, dass sogar Menschen, die sich mit dieser Materie überhaupt nicht beschäftigen, durch ihr Feedback die größten Beiträge geliefert haben, sodass ich mich entschied, mein Konzept noch einmal gänzlich zu überarbeiten. Ich bedanke mich bei allen Freunden und Verwandten, bei meinen Eltern und insbesondere bei meiner Frau — Profikonsumentin für hochwertige Magazine, Blogs und sonstige Medien, mit höchsten Ansprüchen, direkt umgesetzt im Small Caps Investigator.
Deswegen erschlage ich dich nicht mit 30-seitigen Analysen, sondern mit einem Snapshot im A4-Format, der dir kurz und knapp Informationen über ein Unternehmen vermittelt, die — so hoffe ich — dein Interesse wecken.
Ohne weitere Umschweife: hier der erste Snapshot.
| Kennzahl | Ø 10J. | Ø 5J. | Ø 3J. | Einh. | ∆ | ★ |
| CAGR Basisdaten | ||||||
| Kurssteigerung | 5,6 | 10,7 | 5,22 | % p.a. | ~ | ≈ |
| Umsatzwachstum | 11,6 | 13,6 | 21,3 | % p.a. | + | |
| Gewinnwachstum | 19,2 | 23 | N/A | % p.a. | ~ | + |
| EPS-Wachstum | 13,1 | 22,5 | N/A | % p.a. | ~ | + |
| Dividendenwachstum | 6,1 | 6,3 | (8,2) | % p.a. | ~ | ≈ |
| Vermögen & Langfr. Finanzierung | ||||||
| Kapitalumschlag | 0,63 | 0,66 | 0,7 | Zahl | ~ | ≈ |
| Eigenkapitalquote | 60 | 54 | 51 | % | ~ | + |
| Anlagendeckung A | 136 | 129 | 141 | % | ~ | + |
| Anlagendeckung B | 144 | 143 | 155 | % | ~ | + |
| Liquidität & Cashflow | ||||||
| Liquidität Grad I | 117 | 111 | 110 | % | ~ | + |
| Liquidität Grad II | 156 | 152 | 150 | % | ~ | + |
| Liquidität Grad III | 160 | 155 | 153 | % | ~ | + |
| Operating CF-Marge | 18 | 23 | 27 | % | + | |
| Free CF-Marge | 15 | 21 | 25 | % | + | |
| Net Liquid. Chg. Ratio | 7,1 | 10 | 14 | % | + | |
| Cash Cycle | 308 | 313 | 339 | Tage | ~ | + |
| Vorratsreichweite | 1 | 1 | 2 | Tage | ~ | + |
| ÜB I (Personal) | 0 | 0 | 0 | # < 0 | ~ | + |
| ÜB II (Kredit./Deb.) | 0 | 0 | 0 | # < 0 | ~ | + |
| ÜB III (krzfr. stg. VG/VB) | 0 | 0 | 0 | # < 0 | ~ | + |
| ÜB IV (krzfr. Rückst.) | 0 | 0 | 0 | # < 0 | ~ | + |
| ÜB V (Tilgung) | 0 | 0 | 0 | # < 0 | ~ | + |
| Profitabilität & Ertragskraft | ||||||
| Umsatzrendite | 12 | 5 | 12 | % | ~ | + |
| Gesamtkapitalrendite | 9 | 4 | 9 | % | ~ | + |
| Eigenkapitalrendite | 17 | 8 | 17 | % | ~ | + |
| EBIT-Marge | 15 | 15 | 16 | % | ~ | + |
| Aufwendungen & Verschuldung | ||||||
| Personalaufwand | 23 | 27 | 23 | % | ~ | + |
| Sonst. betr. AW | 0 | 0 | 0 | % | ~ | + |
| Nettozinsquote | 0,1 | 0,3 | 0,2 | % | ~ | + |
| Nettozinsdeckungsquote | 75 | 62,1 | 78,3 | Faktor | ~ | + |
| Dyn. Verschuld.grad | 0,5 | 0,03 | 0,05 | Jahre | + | |
| Langfr. Verschuldung | 4 | 6 | 5 | % | ~ | + |
| Substanzerhalt vs. Expansion | ||||||
| IST-Anlagenintensität | 38 | 38 | 32 | % | ~ | + |
| Exp.grad bei err. AI | 3 | 3 | 5 | Faktor | + | |
| Exp.grad bei n. err. AI | 1 | 1 | 2 | Faktor | + | |
| Exp.grad nach tats. IV | 1 | 1 | 0 | Faktor | − | |
| Rule of 40 | 35 | 35 | 47 | % | ~ | ≈ |
Da das mein erster SCI Snapshot ist, ein paar Orientierungspunkte. Je nachdem, ob du am Smartphone, Tablet oder Desktop liest, können die Panels unterschiedlich angeordnet sein — der Inhalt bleibt derselbe.
Oben findest du den Unternehmensnamen mit ISIN, Börsenkürzel und Sektor. Das Datum oben rechts ("Stand") verrät dir, wann die Analyse erstellt wurde — Kurs, Kursziele und Marktkapitalisierung beziehen sich auf diesen Zeitpunkt.
Der SCI Score ist meine Gesamtbewertung auf einer Skala von 0 bis 100, zum Großteil abgeleitet aus den Fundamentaldaten. Ab 74% wird ein Unternehmen für mich als Investment interessant — diese Schwelle ist das Ergebnis von über 100 Analysen. Dass Clarkson PLC 85% erreicht, ist selten.
Das Aufwärtspotenzial zeigt dir, wie viel Luft zwischen aktuellem Kurs und dem durchschnittlichen Analystenkursziel ist. Das Langfristpotenzial basiert auf dem fairen Wert — ein Mittelwert aus meiner eigenen DCF-Berechnung und Bewertungen aus weiteren Quellen.
Das Herzstück ist die Kennzahlentabelle — Durchschnittswerte über 10, 5 und 3 Jahre, mit Trend und Gesamtwertung pro Kennzahl. Es kann vorkommen, dass meine Gesamtwertung vom Trend abweicht. Das liegt daran, dass es zwischen den Kennzahlen Abhängigkeiten gibt, die ich berücksichtige — manchmal ist das Gesamtbild besser oder schlechter als der reine Trend vermuten lässt. Was die einzelnen Kennzahlen bedeuten und wie du die Tabelle liest, findest du im Methodik-Guide inklusive Glossar.
Die SWOT-Highlights runden das Bild mit Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken ab.
Noch ein Wort zur Aktualität: Bei Clarkson PLC habe ich noch mit den Geschäftszahlen von 2023 gearbeitet — ich musste den Ball irgendwann ins Rollen bringen. Die zukünftigen Snapshots werden aktueller aufgebaut sein.
Falls dir ein Begriff unklar ist oder du Fragen zum Snapshot hast — schreib einen Kommentar, ich beantworte alles.
Clarkson PLC und die Straße von Hormus
Jetzt gerade besonders spannend: Wie hat sich der Kurs von Clarkson PLC entwickelt, seit die geopolitischen Spannungen rund um die Straße von Hormus eskaliert sind und der Seeweg kaum noch regulär passiert werden kann? Als Schifffahrtsdienstleister mit rund 50% Marktanteil im Schiffs-Brokerage ist Clarkson in solchen Phasen alles andere als ein Nebendarsteller.
Und jetzt wünsche ich dir viel Freude auf deinem Weg als Investor.
Häufige Fragen zur Clarkson Aktie
Stand: 9. März 2026, Geschäftszahlen 2023
Was macht Clarkson PLC?
Clarkson PLC (LSE: CKN), gegründet 1852 mit Sitz in London, ist der weltgrößte Schiffsmakler mit rund 2.250 Mitarbeitern. Das Unternehmen vermittelt Fracht- und Schiffsgeschäfte zwischen Reedereien und Charterern und bietet daneben maritime Marktforschung, Finanzdienstleistungen und Hafenlogistik. Der Marktanteil im Schiffs-Brokerage liegt bei rund 50 %.
Ist die Clarkson Aktie unterbewertet?
Bei rund 53 Euro liegt das KGV bei 19,9, das Forward-KGV bei 17 bis 18. Das durchschnittliche Analysten-Kursziel steht bei 57,17 Euro — nur 7,8 % darüber. Der faire Wert aus meiner DCF-Berechnung und weiteren Quellen liegt allerdings bei 81,19 Euro, was einem Langfristpotenzial von 53 % entspricht. Die Lücke zwischen beiden Werten ist der eigentliche Investmentcase: Analysten bewerten den Zyklus, das DCF-Modell die Substanz.
Warum hat Clarkson einen so hohen SCI Score?
85 von 100 Punkten — ein selten erreichter Wert. Die Gründe: außergewöhnliche Liquidität mit rund 250 Tagen Reichweite, eine Eigenkapitalquote um 51 bis 60 %, ein dynamischer Verschuldungsgrad nahe null und operative Cashflow-Margen von 27 % im Dreijahresschnitt. Dazu eine progressive Dividende, die 21 Jahre in Folge erhöht wurde.
Wie zyklisch ist das Geschäft von Clarkson?
Sehr. Die Erträge hängen an den Frachtraten, und die schwanken erheblich — im zweiten Halbjahr 2024 gaben Tanker- und Bulker-Raten deutlich nach. Sichtbar wird das an den Kennzahlen: Die Umsatzrendite liegt im Zehnjahresschnitt bei 12 %, im Fünfjahresschnitt aber nur bei 5 %, weil schwache Jahre voll durchschlagen. Wer hier investiert, muss den Zyklus aussitzen können.
Profitiert Clarkson von geopolitischen Krisen?
Tendenziell ja. Störungen wie die Konflikte im Roten Meer, Engpässe am Panamakanal oder die Lage rund um die Straße von Hormus verlängern Routen, verknappen Kapazität und treiben die Frachtraten — was das Vermittlungsgeschäft belebt. Gleichzeitig erhöht sich die Unsicherheit, und ausbleibende Ladungen können den Effekt neutralisieren. Ein verlässlicher Automatismus ist es nicht.
Wo wächst Clarkson?
Drei Felder: Offshore Wind und erneuerbare Energien als schnell wachsendes Servicefeld, die grüne Transition mit Beratung zu EU-Emissionshandel, CII und IMO-Regularien sowie höhermargigen Ladungen wie Ammoniak und Methanol, und die Sea-Plattform, die über Workflow-Integration wiederkehrende Erlöse erzeugen soll. Dazu kommen neue Handelsdesks in Südamerika sowie für Batterie- und Basismetalle.
Was ist das größte Risiko bei Clarkson?
Neben dem Frachtratenzyklus die mögliche Disruption durch digitale Matching-Plattformen, die den Makler zwischen Reeder und Charterer überflüssig machen könnten. Dazu ein Goodwill-Risiko aus der RS-Platou-Übernahme und die hohe Kundenmacht durch die Konzentration auf der Reedereiseite.
