Das Logbuch des Small Caps Investigator. Kurze Einträge zu aktuellen Beobachtungen, Learnings aus Analysen, Stolpersteinen bei Kennzahlen und Gedanken rund um die Praxis der Fundamentalanalyse. Kein Hochglanz — sondern ehrliche Notizen aus dem Alltag eines Privatanlegers.
Aktien-Wissen
Centrus ist überall — einziger US-Anreicher, HALEU-Monopol, Russland-Verbot. Ich habe einmal andersherum gedacht: Was kippt die Wette? Heraus kam ein Burggraben, der teils aus Politik gebaut ist — und eine Bewertung, die unterstellt, dass vier reversible Annahmen alle gleichzeitig aufgehen.
Logbuch
Bin zurück – frisch gestärkt von der französischen Küche und voller abenteuerlicher Erinnerungen. Bevor ich mich wieder in Bilanzen und Kennzahlen vergrabe, möchte ich kurz den Analysemodus ausschalten und die persönliche Seite durchscheinen lassen: Wie bin ich überhaupt hierhergekommen – und was qualifiziert eigentlich einen wie mich dazu, Aktien zu analysieren? Die
Logbuch
Revenue -11%, Guidance unter Consensus, Kurs im freien Fall. Die Q1-Zahlen von Hackett Group zwingen zur ehrlichen Bilanz: Die Substanz-These steht — aber der Katalysator lässt auf sich warten. Warum ich trotzdem nachgekauft habe.
Logbuch
Du siehst $40 Mio. Cashflow und willst kaufen. Dann öffnest du die GuV — EPS bei $0,46, KGV bei 28x. Was ist passiert? Drei Buchstaben: SBC. Wie Stock-Based Compensation dein Bewertungsmodell sprengt und wo sich die Chance dahinter versteckt.
Logbuch
Deferred Revenue sieht in der Bilanz aus wie eine Verbindlichkeit — ist aber keine echte Schuld. Wer sich blind auf automatisierte Kennzahlen verlässt, bewertet Abo-Modelle wie ServiceNow oder VirTra systematisch zu schlecht. Ein Learning aus der Praxis.