Die EPS-Falle —Warum gestiegener Gewinn pro Aktie zwei Gesichter haben kann.
Der Verlust pro Aktie schrumpft – und trotzdem wird nichts besser. Zwei Fälle zeigen, wie die Aktienzahl das wahre Bild verbirgt.
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SCI Snapshot: Laboratorios Farmacéuticos ROVI, S.A.
Festungsbilanz trifft sinkenden Umsatz: Warum die Rovi-Aktie fair bewertet ist – und alles an der Auslastung der neuen Fabriken hängt.
SCI Snapshot: Seeing Machines — Geniale Technik, tickende Uhr.
Ab Juli 2026 ist die Software EU-Pflicht. 4,8 Mio. Autos laufen bereits, die Royalties boomen (+43 %). Dennoch steht die Aktie am Tief: 3,4 Mio. USD Cash treffen auf eine im Oktober fällige Wandelanleihe. Die Wette lautet nicht „Funktioniert das?“, sondern „Überlebt die Firma ihren eigenen Erfolg?“
SCI Snapshot: ME Group International — Qualität zum Risikopreis
ME Group stürzt ab – zu Unrecht? Ausweise werden digitalisiert, aber saubere Wäsche lässt sich auch in zwanzig Jahren nicht als PDF herunterladen. Während der Markt den Tod der Fotokabine betrauert, entsteht ein Wasch-Imperium bei KGV 7,5. Mein Deep Dive zur extremen Unterbewertung.
Logbuch: Centrus Energy — Wenn der Burggraben aus Politik gebaut ist
Centrus ist überall — einziger US-Anreicher, HALEU-Monopol, Russland-Verbot. Ich habe einmal andersherum gedacht: Was kippt die Wette? Heraus kam ein Burggraben, der teils aus Politik gebaut ist — und eine Bewertung, die unterstellt, dass vier reversible Annahmen alle gleichzeitig aufgehen.
SCI Snapshot: Centrus Energy Corp. — Strategiewette mit langer Durststrecke
78 Mio. USD Gewinn, 2 Mrd. USD Kasse, 3,8 Mrd. USD Backlog — und trotzdem 60 % unter dem Hoch. Centrus ist der einzige US-Urananreicherer, aber heute noch ein Händler im Produzentenkostüm. Der SCI Snapshot zerlegt die Piketon-Wette: Wie viel Zukunft ist eingepreist — und wann lohnt der Einstieg?
Wer ist der Small Caps Investigator?
Bin zurück – frisch gestärkt von der französischen Küche und voller abenteuerlicher Erinnerungen. Bevor ich mich wieder in Bilanzen und Kennzahlen vergrabe, möchte ich kurz den Analysemodus ausschalten und die persönliche Seite durchscheinen lassen: Wie bin ich überhaupt hierhergekommen – und was qualifiziert eigentlich einen wie mich dazu, Aktien zu analysieren? Die
SCI Snapshot: Dexcom Inc. — Margen-Turbo mit strategischem Leerlauf
CGM-Marktführer mit 60 % Bruttomarge, über 1 Mrd. USD FCF und steigender EBIT-Marge — operativ ein Compounder. Aber sinkende F&E-Quote, null Akquisitionen und 2 Mrd. Cash ohne Strategie bremsen den Score. Elliott als aktivistischer Investor könnte der fehlende Katalysator sein.
Bevor du investierst: So liest du den SCI Snapshot
Was bedeuten SCI Score, Aufwärtspotenzial und Stammdaten? Dieser Leitfaden erklärt dir Schritt für Schritt, wie du einen SCI Snapshot liest — und worauf es bei der Bewertung wirklich ankommt.
SCI Snapshot: Veeva Systems Inc. — Cash-Festung ohne Feldherr
75 % Bruttomarge, null Schulden, Monopolstellung in Life Sciences — operativ ist Veeva eine Maschine. Doch 6,5 Mrd. USD Cash ohne Strategie und eine SBC von 15 % verwässern das Bild. SCI Score, Fair Value und die Frage: Was macht Gassner mit dem Geld?
Logbuch: Hackett Group — Wenn die These auf die Realität trifft
Revenue -11%, Guidance unter Consensus, Kurs im freien Fall. Die Q1-Zahlen von Hackett Group zwingen zur ehrlichen Bilanz: Die Substanz-These steht — aber der Katalysator lässt auf sich warten. Warum ich trotzdem nachgekauft habe.
SCI Snapshot: IVU Traffic Technologies AG — 50 Jahre unsichtbar — und trotzdem unverzichtbar.
IVU Traffic liefert die mission-critical Software, auf der Europas Busse und Bahnen laufen. Schuldenfrei, 80 % Rohmarge, 48 % wiederkehrende Erlöse — und trotzdem nur ein Analyst. Der SCI Score liegt bei 75/100. Die Bilanz ist erstklassig. Die Marge hat Nachholbedarf.
Aktien-Wissen
Angst vor Einzelaktien
Eine Zeit lang war ich ausschließlich in ETFs investiert. Dann habe ich genauer hingeschaut — und festgestellt, dass "breit gestreut" nicht immer das bedeutet, was man glaubt. Über Indexkonzentration, systemische Risiken und den Mut zur Einzelaktie.
Logbuch
Logbuch #2: SBC — Die unsichtbare Steuer auf deinen Gewinn
Du siehst $40 Mio. Cashflow und willst kaufen. Dann öffnest du die GuV — EPS bei $0,46, KGV bei 28x. Was ist passiert? Drei Buchstaben: SBC. Wie Stock-Based Compensation dein Bewertungsmodell sprengt und wo sich die Chance dahinter versteckt.
Aktien-Analysen
SCI Snapshot: The Hackett Group, Inc. — Wenn die Bots die Nerven verlieren.
Hinter dem Kurssturz der Hackett Group steckt ein Motiv: Die Unfähigkeit des Marktes, zwischen GAAP-Optik und operativer Substanz zu unterscheiden. Meine Ermittlung legt die massive Bilanz-Verzerrung durch Stock-Based Compensation offen und zeigt, warum der Cashflow eine ganz andere Sprache spricht.
Logbuch
Logbuch #1: Die Deferred-Revenue-Falle
Deferred Revenue sieht in der Bilanz aus wie eine Verbindlichkeit — ist aber keine echte Schuld. Wer sich blind auf automatisierte Kennzahlen verlässt, bewertet Abo-Modelle wie ServiceNow oder VirTra systematisch zu schlecht. Ein Learning aus der Praxis.
Aktien-Analysen
SCI Snapshot: ServiceNow, Inc. — Substanz mit Schönheitsfehler
Der SaaS-Crash 2026 trifft ServiceNow hart – doch ist die Panik berechtigt? Während KI-Agenten das Sektor-Modell bedrohen, erreicht ServiceNow den Profitabilitäts-Wendepunkt. Analyse über Plattform-Stärke, massive Aktienrückkäufe und die Frage, ob der 50%-Drop die Kaufchance des Jahrzehnts ist.
Aktien-Analysen
SCI Snapshot: VirTra, Inc. — Spekulativer Turnaround mit Substanz
Solide Substanz — wartet auf den Weckruf. VirTra, Inc. (VTSI) baut patentierte Simulatoren für Polizei und Militär, bindet 95% seiner Kunden langfristig und ist netto schuldenfrei. Aber zwei Jahre Federal-Funding-Freeze haben den Umsatz um 42% einbrechen lassen. SCI Score: 66%.
Aktien-Analysen
Der erste SCI Snapshot ist geboren! — Clarkson PLC
Ein SCI Score von 85% spricht eine deutliche Sprache. Doch wo liegen die Risiken beim Weltmarktführer Clarkson PLC? Wir blicken tief in die Bilanz und die Marktstellung.
Aktien-Wissen
Vom ETF-Sparer zum Value Investor: Wie ich lernte, Aktien wirklich zu verstehen.
Inflation, mickrige Renten, Bankberater die dir nie einen ETF empfehlen würden — 2016 war für mich der Moment, an dem ich meine Finanzen endlich selbst in die Hand genommen habe. Keine große Strategie, kein Masterplan. Nur die Erkenntnis: So kann es nicht weitergehen. Aber wie fängt man an? Damals hatte ich
SCI Lifestyle
Bevor du investierst: Wie du es schaffst, jeden Monat Geld zur Seite zu legen
Viele glauben, dass Vermögensaufbau mit der richtigen Aktie beginnt. Die Realität sieht anders aus. Die meisten Menschen scheitern nicht am Investieren – sondern daran, überhaupt Geld übrig zu haben, das sie investieren können. Bevor du dich also mit Aktien, ETFs oder Dividendenstrategien beschäftigst, musst du eine viel wichtigere Grundlage schaffen: am
Aktien-Analysen
Small-Cap-Aktien finden: Mein Screening-Prozess für interessante Wachstumsaktien
Gerade im Small-Cap-Bereich verstecken sich oft spannende Unternehmen, die vom breiten Markt noch wenig beachtet werden. Viele erfolgreiche Wachstumsaktien haben einmal als Small Caps begonnen. Gleichzeitig ist die Auswahl riesig – ohne eine strukturierte Vorgehensweise verliert man schnell den Überblick. Deshalb arbeite ich beim Finden neuer Aktienideen mit einem